7月5日晚，千亿半导体龙头闻泰科技（600745.SH）宣布，全资收购英国最大芯片厂商Newport Wafer Fab(下称NWF)。此前，市场传闻此次收购对价为6300万英镑（约合人民币5.64亿元）。
成立于1993年，最初闻泰科技的主营业务是通讯。2017年7月，闻泰科技以重组并购方式登陆A股，成为中国手机ODM行业唯一A股上市公司。
闻泰采用ODM模式，既没有强大品牌能获得品牌溢价，也无非常强的技术壁垒能获得技术溢价，只能以简单的设计和组装服务，依靠规模优势谋取一席之地。
闻泰要给自己找出路。
2019年12月，闻泰科技定向募资64.96亿人民币，完成对安世集团的收购，后者是全球龙头的汽车半导体公司之一，拥有近1.6万种产品料号。
闻泰科技的新一轮收购，正是通过旗下子公司安世半导体进行。
从财务数据来看，标的公司NWF并不算优质。闻泰科技表示，由于NWF财务指标占上市公司相关财务数据比重较小，对公司生产经营不存在重大影响。
连环收购
2019年，闻泰科技以64.96亿人民币完成对安世半导体79.98%股权的收购，彼时安世半导体整体估值约338亿元，闻泰科技的市值不到安世估值的60%，被外界视为“蛇吞象”式并购。
资料显示，安世半导体的前身是荷兰半导体巨头恩智浦的标准产品事业部，拥有60多年的半导体行业经验。
安世半导体专注于分立器件、逻辑器件及MOSFET器件的生产设计销售，是全球功率半导体龙头。
在完成对安世半导体并表后，2019年，闻泰科技实现营收415.78亿元，同比增长139.85%；归属上市公司股东净利润12.54亿元。
之后，不到一年内，闻泰科技市值从200亿提高到千亿。在2020年财报中，安世半导体商誉值达214亿元，占闻泰财务报表所示商誉项目总值的94.3%。
在芯片短缺蔓延全球，叠加国产芯片产业链大爆发的背景下，闻泰科技此次全资收购NWF，同样引发不小声浪。
NWF是英国为数不多的半导体制造商之一，也是英国最大的晶圆代工厂。NWF的芯片工厂位于英国南威尔士纽波特，其历史可以追溯到1982年。NWF主要生产汽车电源芯片，旗下半导体工厂每月产能超过35000片200 mm晶圆。
公开资料显示，目前NWF正在开发更先进的复合半导体（compound semiconductor），这种半导体速度更快，能效更高。因此有业内人士估计，闻泰科技收购的是NWF的旧业务。
深度科技研究院院长张孝荣表示，新收购项目对于闻泰科技的意义在于，增加了海外生产基地新产能。同时他也指出，汽车电源芯片在芯片制造工艺上属于中低端产品，当前汽车芯片短缺的主要是MCU和SoC。
也有汽车行业人士告诉《21CBR》记者，汽车电子设备中包括的MCU和电机驱动（包括车灯驱动）在内的芯片的工作电压都不一样，需要经过一系列一次电源及二次电源的转换，让这些芯片工作起来。这正好对应NWF的主业务——汽车电源半导体芯片。
收购亏损的NWF，闻泰科技也经过一番深思熟虑。
闻泰科技官网显示，通过此次收购，安世半导体将获得威尔士半导体硅芯片生产工厂的100%所有权，将使其继续在威尔士半导体生态系统中占据重要地位，引领新港地区和该区域其他工厂的技术研发。
打造闭环
一个行业共识是，完成NWF的收购后，闻泰科技在设计、制造、封测等方面的产业链闭环将加速形成。
当下，这个千亿市值芯片龙头的每一轮扩张，都引发广泛关注。
来源：21世纪商业评论
